上海哥瑞利软件股份有限公司于2026年3月2日向港交所递交上市申请，拟依据18C章规则上市，国泰海通与民银资本担任保荐人。该公司为泛半导体行业提供智能制造软件解决方案（IMSS），总部位于上海市浦东新区，成立于2007年11月，2021年1月完成股份制改造。

截至2026年2月24日，孙志岩、昕想有限合伙及晶为有限合伙共同构成控股股东组，合计控制约53.57%的投票权。机构投资人包括国投创业、国开管理、国新风险投资、招商局资本、深投控、天津聚源等；中芯国际通过中芯海河基金间接持股。2025年9月E轮融资后，公司投后估值约为45.25亿元。

哥瑞利IMSS覆盖泛半导体行业，即半导体、显示面板、PCB及光伏等先进制造领域。其解决方案分为五大平台：生产运营平台与集成自动化平台共同构成CIM系统，实现物料控制、生产计划排程、物流管理、设备自动化及质量控制；智控数字平台融合远程控制、生成式AI与深度学习模型，降低人工巡检依赖；智能大数据引擎平台运用统计与机器学习算法、大数据分析及生成式AI，支持实时故障检测与设备预测性维护；数字化设备平台采用模块化设计，实现设备内部控制、通信数据转换及与CIM系统互通。

2023年至2025年，公司收入分别为1.65亿元、2.49亿元、3亿元；净利润分别为-1.27亿元、-1.03亿元、-1.04亿元，三年累计亏损3.34亿元。毛利率由3.4%升至14.2%，仍处较低水平。亏损主因包括战略性定价导致部分项目亏损，以及持续高研发投入：各期研发成本分别为6642万元、5902万元、6625万元，占同期经营开支总额的48.5%、43.6%、42.0%。截至2025年底，研发团队148人，占员工总数26.9%。

收入主要来自中国内地市场，IMSS业务占比逐年下降，分别为82.7%、78.5%、71.6%；其中CIM软件解决方案为主要收入来源。2025年，来自半导体行业的收入占41.6%，其次为显示面板、PCB及光伏行业。报告期内，前五大客户收入占比分别为54.2%、46.7%、23.1%，主要客户包括厦门天马显示科技有限公司、惠科股份有限公司、天马微电子股份有限公司。存在客户与供应商重叠情形，如客户集团A同时为供应商。

应收账款压力显现：各报告期末贸易应收款项、应收票据及合约资产分别为1.17亿元、1.68亿元、2.08亿元。经营活动现金净流量分别为-1.16亿元、-1.43亿元、1.13亿元；截至2025年底，现金及现金等价物为6607万元。

据招股书披露，2024年中国泛半导体IMSS市场规模为21亿元，2020–2024年复合年增长率为19.2%；预计2029年达66亿元，2024–2029年复合年增长率25.4%。市场参与者超20家，2024年前五大企业合计占62%份额，哥瑞利以11.7%市场份额位居国内第二，为最大本土泛半导体IMSS提供商。主要同业包括应用材料公司、江苏泰治科技股份有限公司、西门子股份公司、上扬软件（上海）有限公司等。

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