北京时间2026年3月17日下午，虎牙公司（NYSE：HUYA）公布2025年第四季度及全年财报。2025年第四季度，虎牙总收入为17.4亿元，创近10个季度新高，同比增速提升至16.2%；其中游戏相关服务、广告与其他收入同比增长59.4%至5.9亿元，直播收入达11.5亿元；当季总MAU稳定在1.6亿。全年总收入达65.0亿元，同比增长7%；非美国通用会计准则下归属于虎牙公司的净利润为9950万元。

经营层面，剔除一次性拨备、股权激励及收购摊销等影响后，2025年第四季度经调整运营利润连续第三个季度为正并持续提升，全年经调整运营利润实现转正。公司基于“2025-2027年股息计划”，宣布派发总额约3100万美元的2026年现金股息，每股普通股或每股ADS股息为0.135美元；截至2025年12月底，在2023年8月启动的至多1亿美元股票回购计划下，已回购价值7550万美元的虎牙股票。

2026年1月，《鹅鸭杀》手游在国内正式发行，上线24小时内新增用户超500万，6天内突破1000万，用户留存超出预期，上线后多数时间位居AppStore免费游戏排行榜第一。虎牙联席CEO黄俊洪表示，该产品验证了其以内容打造与内容营销引领渠道的发行策略。

虎牙构建覆盖全网的游戏内容生态，成为抖音、视频号等平台头部游戏MCN；业务延伸至游戏联运、道具销售及游戏广告等领域，并推进发行业务。四季度《和平精英》与《穿越火线》手游道具销售保持大幅同比增长；2026年1月成为全网首个获得《王者荣耀》FMVP皮肤独家预售资格的平台；《梦幻西游》手游“无双杯”赛事直播提升年轻用户品牌认知度。

四季度虎牙直播近100项版权赛事，推出约40档自制赛事及PGC节目；12月成为《英雄联盟》德玛西亚杯主办方，系英雄联盟官方首次将赛事主办权授予第三方直播平台。AI技术应用方面，虎牙推出具备专业解说能力与真人形象的AI主播，应用于《英雄联盟》《CS:GO》等核心游戏品类，支持实时响应用户评论；3月《三角洲行动》地图工具将上线基于多模态AI的实时导航功能。海外业务持续孵化新产品，夯实发行能力。2025年全年开展正能量直播4460余场，总时长超3.68万小时，参与主播4460余人次。

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