段永平管理的H&H International Investment在2025年四季度大举买入近664万股英伟达股票，持仓量环比激增超过1110%，持仓市值升至约13.5亿美元，跃居该基金第三大重仓股。

同期，段永平减持苹果247.06万股，减持幅度达7.09%，苹果仍为第一大重仓股，占比50.3%；伯克希尔·哈撒韦增持近40%，升至第二大重仓股，占比20.63%。

除英伟达外，段永平新建仓三家AI垂直企业：算力租赁商CoreWeave、高速互联芯片商Credo（默升科技）、AI医疗平台Tempus AI。三者合计持仓占总持仓0.28%，折合人民币约3.4亿元。

CoreWeave早期以太坊挖矿起家，后转型GPU云计算基础设施，向AI企业提供算力租赁服务；Credo主营高速互联芯片与光模块，客户包括亚马逊、微软、谷歌、Meta，其有源电缆被用于xAI数据中心；Tempus AI聚焦AI驱动的精准医疗，利用临床及分子数据训练模型辅助肿瘤治疗方案优化。

段永平对AI态度经历明显演进：2023年称“尚未看懂，不会轻易下手”；2024年判断AI为“工业革命级别变革”；2025年10月表示“若五年前看懂英伟达潜力，将茅台换成英伟达完全合理”；2026年1月新年展望中提出“需认真学习使用AI，以达敢下重注的理解程度”。

相较之下，李录重仓谷歌，占比约44%；巴菲特于2025年第三季度首次建仓谷歌，斥资约43亿美元，使其进入伯克希尔前十大重仓股，但强调不会将全部投资围绕AI展开。

段永平强调其AI布局属增量配置，未动摇核心持仓框架，同时提醒投资者“买入仅为逼自己多看，跟风All In即错”。

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