2025年，Lululemon全球净营收同比增长5%，达111亿美元；净利润15.79亿美元，同比下降12.97%。第四季度净营收同比增长1%至36.4亿美元，高于预期；净利润同比下跌22%至5.87亿美元，营业利润率下降380个基点至19.9%，毛利率下降260个基点至56.6%。2023年至2024年，其净营收分别为96亿美元、106亿美元，均保持双位数增长；2025年增速明显回落。

Lululemon美洲市场营收下滑1%，公司指出北美市场2025年折扣渗透率偏高，进一步挤压产品毛利。行业分析认为，品牌在欧美及本土市场从瑜伽服饰向更广阔运动领域延伸的策略，与当地消费需求适配度不足，拖累整体增速。与此同时，国际业务净营收同比增长17%，其中中国大陆市场净营收同比增长29%，达17.55亿美元。

中国大陆市场热度持续上升，Lululemon经典发圈以80元定价多次售罄，登上微博热搜；电商平台及线下门店普遍缺货；二手平台与二级市场出现显著溢价，部分颜色款售价高达699元，较原价增长近9倍。消费者反映品牌近年频繁开展折扣活动，包括年度夏日特惠（单件折上6.5折、特惠品低至3折）及区域性促销（如武汉SKP门店3月全场8.3折）。

截至2025年底，Lululemon在中国大陆直营门店超170家；2026年计划全球新开40至45家直营门店，其中国际市场布局25至30家，大部分位于中国大陆。公司预计2026财年中国大陆市场收入增长约20%，第一季度收入同比增长25%至30%。

竞争环境持续加剧：Alo品牌正筹备进入中国大陆市场；Lululemon拓展跑鞋及户外产品线后，面临昂跑、HOKA、始祖鸟、萨洛蒙等品牌的直接竞争。为改善北美业绩，管理层提出三项举措：强化新品与联名产品（如与职业网球选手弗朗西斯·蒂亚福合作）的市场认知；回归线下社群活动并打造辨识度更高的产品矩阵；通过洛杉矶Studio Yet、赞助法国巴黎银行公开赛、快闪店、社交平台运营及KOL合作等方式重塑消费心智。

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