3月23日，大疆创新向广东省深圳市中级人民法院提起诉讼，指控影石创新涉及6项无人机核心技术专利权属纠纷，涵盖飞行控制、结构设计、影像处理等领域。大疆主张涉案专利由其前核心研发人员离职后一年内完成，且与在大疆任职期间本职工作高度相关，依据《专利法》应属职务发明，专利申请权归属大疆，直指影石在人才聘用与技术研发环节存在合规瑕疵。这是大疆首次在国内发起专利权属纠纷诉讼。

影石创新回应称，涉事员工均系从大疆离职满一年后入职，相关专利为其在影石任职期间完成的自主创新成果，研发流程合法合规，不存在侵权行为；截至公告发布时，公司尚未收到法院正式送达的诉讼材料。创始人刘靖康强调，多数涉案无人机专利申请时间较早，目前未实际投入使用，并反指大疆多款全景相机、拇指相机产品落入影石28项专利保护范围。

此次诉讼是双方市场竞争升级的集中体现。2025年7月，影石创新发布首款无人机影翎Antigravity A1，正式切入大疆主导的无人机赛道；同年，大疆推出Osmo360全景相机，定价2999元，反攻影石长期占据优势的全景影像市场。此后，双方在产品布局、定价策略、供应链体系等维度持续博弈，最终演变为法律层面的专利交锋。

经营层面，影石创新2025年营业总收入达98.58亿元，但归母净利润为9.64亿元，同比下降3.08%；扣非净利润8.82亿元，同比下降6.74%，呈现“增收不增利”态势。利润承压主因包括消费级智能影像行业竞争加剧导致降价促销、上游原材料价格波动拖累毛利率，以及跨界布局无人机新赛道和原有产品迭代所引发的研发与销售费用增速显著高于营收增速。

资本市场反应剧烈。公司股价于2025年9月触及377.77元阶段高点，此后受业绩不及预期、行业竞争加剧、专利诉讼利空及限售股解禁等多重因素影响持续下行，较历史高点跌幅超50%，单日诉讼消息曾致市值蒸发约50亿元。此前市场给予其超90倍市盈率估值，显著高于消费电子行业均值；随着盈利增速放缓与增长逻辑弱化，估值正向行业合理区间回归，投资者避险情绪升温。

影石创新原以全景相机、运动相机确立细分领域龙头地位，但跨界发展无人机业务遭遇大疆全方位阻击，面临产品、价格、专利多线压力。无人机新业务研发投入大、盈利周期长，短期难以贡献正向收益；而原有核心业务亦受大疆等巨头加速入局全景影像领域冲击，存量市场份额被分流，传统优势产品增长见顶，主业增长天花板逐步显现。专利诉讼不确定性、盈利基本面疲软与资本市场悲观预期相互交织，形成发展恶性循环。

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