美团发布2025年财报，全年收入3649亿元，同比增长8%；但受激烈市场竞争影响，由2024年盈利358亿元转为净亏损234亿元。亏损主因系外卖补贴大战加剧，仅2025年第三季度销售及市场推广费用同比增加163亿元。

财报电话会上，CEO王兴提出“在AI革命中，唯一合理的策略是进攻，而不是防守”，明确拒绝成为‘词元工厂’，聚焦将AI深度嵌入本地服务核心业务，目标是使美团App升级为AI驱动应用，成为未来本地生活需求的AI入口。

王兴强调，AI价值在于解决真实世界复杂问题。本地生活场景涵盖多元用户需求、分散商家信息与长链路履约，恰为美团多年积累的POI数据、地图能力与实时供给信息构成的护城河所在。其举例说明：用户在望京办公、朋友在中关村，需两小时内共进午餐，AI须综合定位、口味偏好、停车条件、川菜供应等多维变量完成闭环服务。

美团已上线面向全用户的AI助手‘小团’，覆盖餐饮、酒店、休闲等全品类；春节期间累计核验全国商家信息7亿次，结合13亿条真实用户评价二次校准，带动超亿人次通过其规划线下消费。B端推出商户AI助理‘智能掌柜’，配送端依托‘超脑’系统优化路线，支撑日均数千万订单；截至2025年底，无人机开通70条航线，完成订单超78万笔。

海外业务Keeta扩张加速，已进入沙特、卡塔尔、科威特、阿联酋及巴西，并在香港实现第四季度单位经济模型（UE）转正；美团预计Keeta在沙特将于2026年底前实现单月UE转正，节奏快于香港市场。新业务板块全年经营亏损达101亿元，系海外前期投入所致。

同期，阿里与字节跳动亦加速布局本地生活AI入口。2026年1月，千问App完成升级，全面接入淘宝、支付宝、飞猪、高德等生态，实现‘一句话订餐+对话内支付+行程规划’的行动式AI；2月11日，抖音旗下团购App‘抖省省’正式上线，首日登顶App Store免费榜第二，春节稳居前五；豆包作为字节AI核心载体，新增音乐、作业批改等快捷入口，但在购物与餐厅选择等复杂场景仍需跳转至抖省省或抖音完成闭环。

美团核心本地商业亏损已环比收窄，总交易额（GTV）市场份额维持在60%以上，中高客单价正餐市场优势显著；会员体系升级带动用户数与消费频次创新高。王兴指出，美团自2023年初持续加大AI资本支出与人才投入，除云服务商外，其AI投入规模大概率居国内企业首位，且已坚持三年有余。

当前，围绕本地生活AI入口的竞争格局已形成美团、阿里、字节三足鼎立态势，三方均试图以AI重构用户触达与服务交付方式。该赛道尚处早期阶段，胜负未定，从AI助手到真正意义上的AI入口，仍需持续验证与迭代。

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