3月27日晚间，中国铝业股份有限公司（601600.SH/02600.HK）发布2025年年度报告。公司2025年营业收入为2411.25亿元，同比增长1.69%；归属于上市公司股东的净利润为126.74亿元，同比增长2.25%，创下历史最优业绩。

公司经营活动产生的现金流量净额为340.92亿元，同比增长3.91%。截至2025年末，总资产达2270.22亿元，同比增长5.13%；资产负债率为46.01%，同比下降2.10个百分点。

中国铝业拟以每股0.270元（含税）派发2025年度股息，其中中期已派发0.123元，末期拟派发0.147元，合计派息约46.32亿元（含税）。

作为全球最大的氧化铝生产商之一，中国铝业2025年冶金氧化铝产量为1735万吨，同比增长2.85%；原铝产量808万吨，同比增长6.18%；煤炭产量1372万吨，同比增长4.26%。

原铝板块全年实现营业收入1455.64亿元，同比增长6.75%，毛利率升至18.88%，较上年提升8.57个百分点；氧化铝板块营收较上年740.46亿元减少124.61亿元。

2025年12月，国内铝价由月初21730元/吨涨至月末22460元/吨，上涨730元/吨，突破近三年高点。价格上涨主要源于电解铝产能接近“天花板”、海外新增产能释放缓慢，以及新能源汽车、光伏、储能等领域对铝材需求持续增长。

2025年，中国铝业A股、H股股价分别上涨66.26%和171.05%，市值创近15年新高。

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