3月27日，融创中国发布2025年度经审核业绩报告。全年归属母公司净亏损为123.3亿元，较2024年的257亿元同比减亏52%。

该减亏主要源于债务重组收益。2025年度，融创确认境内外债务重组收益329.7亿元。其中，近96亿美元境外债务重组于2025年12月下旬正式生效，通过债转股、票据置换及小额现金兑付等方式，一次性确认税前重组收益约650亿元。境内债务重组同步推进，采用股份偿付、债务展期及资产抵债等路径释放收益。截至2025年末，融创有息负债规模降至1882.6亿元，较2024年末减少714.1亿元，较2021年底高峰期减少1334.5亿元。

财务结构同步优化。截至2025年末，融创现金总额为120.1亿元，其中非限制现金56.8亿元；2025年获得保交楼专项借款审批合计约230.2亿元。2022至2025年，融创累计交付72.2万套，已基本完成保交付任务。

剔除债务重组收益后，融创经营端持续承压。全年营业收入为451.2亿元，同比下降39%；合同销售额为368.4亿元，同比下降21.8%，位列行业TOP20、民营房企第四。物业交付面积同比下降23.1%，项目销售均价同比下降29.8%。物业销售收入为330.5亿元，占总收入73.3%，同比减少281.8亿元；物业管理与文旅业务合计收入114亿元，占比25.3%。

利润表现方面，融创2025年毛利润为-6.4亿元，毛利率为-1.4%，而2024年毛利润为28.9亿元。若剔除评估增值调整及物业减值拨备影响，毛利为24.1亿元，对应毛利率5.3%。财务成本约120亿元，较2024年增加1.7亿元；其他开支及亏损271.2亿元，包括出售附属公司等亏损89.2亿元、长期资产减值拨备75.1亿元、诉讼及其他或有负债拨备39.8亿元、投资物业公允价值亏损净额38.7亿元、出售各类资产亏损11.4亿元。

诉讼风险仍存。融创披露，单笔金额超5000万元的未决诉讼约511宗，起诉金额合计约1751.8亿元，主要涉及未偿还借贷及未付工程款。公司承认面临销售下行、部分项目缺建设资金、融资渠道未完全修复及持续债务纠纷等运营压力。

资产基础保持稳健。2025年融创计提减值170亿元，归属母公司净资产为341.7亿元；总土地储备达1.08亿平方米，近七成位于核心一二线城市。年内盘活12个核心城市地产项目，预计回笼资金约112亿元。上海壹号院2025年销售额突破220亿元，居全国单盘榜首；北京、天津、武汉等地壹号院项目亦实现热销。

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