3月30日，国有六大行2025年年报全部披露，累计实现净利润1.42万亿元，分红超4200亿元，营收与净利润均保持正增长。在净息差普遍下行、宏观环境复杂的背景下，经营表现呈现较强韧性。

2025年，六大行净息差全线走低，最低为1.2%，最高为1.66%，主要受贷款市场报价利率（LPR）下调、存量贷款重定价及存款竞争加剧影响。传统利息收入增长面临刚性约束，但银行未陷入‘息差跌、利润跌’惯性循环，而是通过资产负债两端精细化管理及信贷结构升级实现对冲。

负债端，依托存款利率市场化调整机制，主动管控成本，负债成本下行有效缓冲息差压力；资产端，信贷资源向制造业、科技创新、普惠金融、绿色金融及数字经济领域倾斜，相关重点领域贷款增速普遍高于全行平均水平。

非利息收入成为业绩增长重要新引擎，多家大行实现两位数增长，此前低迷的手续费及佣金净收入等中间业务增速均由负转正，其在营收中占比稳步提升，填补了息差收窄带来的盈利缺口。财富管理、投资银行、支付结算、资产托管等中间业务全面复苏，印证轻型化转型成效。

4200亿元分红不仅是股东回报，更发挥资本市场压舱石作用，在稳定市场预期的同时保障银行持续信贷投放能力，支撑实体经济，形成金融—实体—资本市场的正向循环。

六大行年报不约而同将人工智能置于核心位置，强调以AI穿透业务全流程，而非概念性跟风。未来银行分水岭在于AI渗透深度与数据治理能力，而非网点数量或资产规模。

国有大行正从依赖利差的传统模式，转向以资本稳健、结构优化、AI驱动为特征的‘新银行’，盈利模式由规模驱动转向效率驱动，标志着高质量发展新阶段已然开启。

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