3月31日，中科宇航技术股份有限公司科创板IPO获上交所受理，保荐机构为国泰海通，拟募资41.8亿元。

招股书显示，中科宇航无单一持股30%以上股东，不存在控股股东；董事长杨毅强为实际控制人。公司股东共82名，公开发行前持股5%以上的股东包括鹏毅君联（21.98%）、中科力森（SS）（20.58%）和国科宇航（10.14%）。杨毅强通过鹏毅君联控制21.98%表决权，并通过员工持股平台天津探索、湖州众擎分别控制1.47%、1.12%表决权；郑军通过国科宇航控制10.14%表决权，且与杨毅强签署《一致行动人协议》，合计控制34.71%表决权。中科力森已出具《关于不谋求实际控制人地位的声明与承诺》。

杨毅强为享受国务院特殊津贴专家，1987年7月至2018年12月任职于中国运载火箭技术研究院，历任型号助理员、国家某重点型号调度长、副总指挥、科研生产部副部长、型号管理部部长、质量技术部部长、长征某型号火箭总指挥、空射运载火箭行政总负责人；2019年4月起任中国科学院空天飞行科技中心主任、力学研究所可重复使用运载器工程力学与飞行控制北京市重点实验室主任；2019年11月起任中科宇航董事长兼总经理。曾获中国科学院杰出科技成就奖、航天科技集团公司科技进步一等奖、“航天奖”、国防科工委个人二等功、“长征奖”两次、广东省委省政府推动粤港澳大湾区建设表现突出个人等荣誉。

2022年、2023年、2024年，中科宇航分别实现营收595.29万元、7772.1万元、2.44亿元，近三年复合增长率达540.22%；净亏损分别为17.6亿元、5.1亿元、8.6亿元；2025年前三季度实现营收8422.39万元，亏损7.4亿元。截至报告期末，公司合并口径未弥补亏损为24.97亿元。IPO上市后预计账面累计未弥补亏损将持续存在，短期内无法现金分红。

2025年前三季度，中科宇航主营业务中发射服务收入占比超98%；2022至2024年，公司生产的运载火箭全部完成发射，产销率为100%；2025年1—9月完成4发火箭生产、2发火箭发射，产销率为50%，主要系发射排期影响，遥八、遥九运载火箭分别于2025年10月、11月完成发射。

公司大客户营收占比35.8%，前五大客户占比88.87%；前五大供应商采购总额占采购总额73.85%，大供应商占比52.66%。

2022—2024年，中科宇航累计研发投入6.03亿元，占累计营业收入比例为184.05%；2022年研发投入达总营收30倍以上，此后稳定在总营收1倍以上，2025年前三季度升至总营收3.6倍以上。研发人员占比41.14%，硕士及以上学历员工占比35.87%，40岁以下员工占比85.46%。截至2025年9月30日，公司拥有授权专利299项，其中发明专利136项。

中科宇航最近一次外部股权融资投后估值为149.84亿元。力箭系列运载火箭累计发射入轨卫星86颗、货运飞船1艘，总载荷质量近16吨，在国内民营商业运载火箭企业中累计入轨载荷重量排名第一。截至2025年末，主要订单覆盖商业订单、科研机构订单、国家任务订单及海外订单。2024年、2025年在国内民营商业火箭市场按发射载荷重量计算的市场占有率分别为约50%、63%，发射载荷重量及营收规模居行业首位。

截至招股说明书签署日，力箭一号已成功发射10次，累计将84颗卫星、超11吨载荷送入预定轨道，是国内商业化运营最成熟的运载火箭产品之一。

本次募集资金将用于可重复使用大型运载火箭研发项目、可重复使用运载器与航天器研发项目、可重复使用液体发动机产业基地以及偿还银行贷款及补充流动资金。

中科宇航提出五大发展目标：批产2吨运力中大型固体运载火箭“力箭一号”，满足遥感卫星等中小卫星高频发射需求；研制并启动批产12吨运力中大型液体运载火箭“力箭二号”，满足低轨巨型通信星座、空间站货运、中高轨卫星及深空探测需求；突破可复用运载火箭关键技术，研制运载能力达22吨（LEO）、15吨（500km/SSO）的“力箭二号重型”；研制40吨运力全复用重型运载火箭“力箭三号”，实现“大运力、低成本、高频次”能力跨越；加速“力鸿”系列可重复使用运载器与航天器，布局太空制造、太空科学实验及太空旅游，拓展临近空间、地月空间、深空领域太空经济生态。

中科宇航披露各线产品首飞时间表：“力箭二号重型”计划2028年首飞，“力箭三号”计划2030年首飞，“力鸿二号”计划2026年底至2027年一季度首飞，“力鸿三号”计划2028年首飞。

3月30日晚间，“力箭二号”遥一运载火箭在东风商业航天创新试验区成功首飞，将新征程01星、新征程02星和天视卫星01星共3颗卫星送入预定轨道，验证了CBC构型应用、大直径光圆筒贮箱结构设计与制造工艺、大型整流罩平抛分离三大关键技术。

据力箭二号总指挥杨浩亮介绍，力箭系列火箭采用“设计源头+批量生产”双路径降本：芯一级与助推级结构统型设计，一级9台发动机与二级1台发动机采用相同动力模块，测控融合航电系统与力箭一号完全通用且支持互换；借鉴汽车自动化产线与模块化开发逻辑，力箭二号可实现年产20发的生产能力。

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