小米科技近期完成工商变更，联合创始人黎万强、洪锋退出核心运营实体，注册资本由18.5亿元减至14.8亿元，雷军持股比例升至97%。此次调整发生于小米成立十六周年之际。

黎万强为初代MIUI系统主导者，提出“参与感”理念并构建“米粉文化”，创建小米网并负责早期市场营销与电商体系，2019年卸任职务后转任高级顾问。洪锋曾历任MIUI业务负责人、天星数科董事长兼CEO、小米消费金融董事长，推动小米金融从零起步并达行业前列规模，2022年底退出业务一线，本次正式退出股东序列。

小米创始团队“八大金刚”中，目前仅余雷军、林斌、刘德三人。此前黄江吉、周光平于2018年上市前夕辞职；黎万强于2020年卸任多家公司高管；王川于2022年退出业务一线；林斌于2025年底宣布减持20亿美元股票。

2025年小米全年营收4573亿元，同比增长25%；经调整净利润392亿元，同比增加43.8%；汽车业务交付41.1万辆，首次实现年度盈利。

但资本市场反应背离业绩表现：截至2026年3月底，小米股价报31.76港元，较2025年6月高点61.46港元下跌48.3%，市值蒸发超7000亿港元。

市场关注点集中于三方面压力：手机业务受存储芯片价格上涨影响利润承压，高端化进展不及预期；汽车业务SU7遭遇“机盖门”“模仿门”等舆情，销量增速放缓，新品热度下降；AI领域宣布未来三年投入至少600亿元，叠加手机下滑与造车持续投入，引发对资金效率与战略聚焦的担忧。

小米官方回应称，此次变更系两位创始人退休安排，旨在提升行政效率。市场质疑集中于三点：其一，为何选择十六周年节点同步退股；其二，注册资本缩减3.7亿元及雷军股权大幅提升，被视作治理结构集权化信号；其三，创始团队持续退场是否反映公司由创业期向成熟期转型的必然路径。

分析指出，创业公司发展至一定阶段后，因理念差异、年龄因素或战略重心转移，创始人退出属普遍现象。小米当前关键任务在于稳定手机基本盘并突破高端化瓶颈、维持汽车业务盈利可持续性与技术壁垒构建、验证AI投入的实际产出效能，以及职业经理人团队能否有效承接战略执行责任。

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