蓝鲸新闻4月15日讯，4月14日，国电电力发布2025年年报。报告显示，公司2025年实现营业收入1702.44亿元，同比减少4.99%；归母净利润71.61亿元，同比减少27.15%；扣非净利润67.76亿元，同比增加45.23%。

经营活动产生的现金流量净额为536.68亿元，同比减少3.54%，主要因本期付现采购增加所致。财务费用58.88亿元，同比减少10.13%，系资金成本率下降带动；毛利率15.54%，同比提升1.47个百分点；净利率4.21%，同比下降1.72个百分点。

从业务结构看，火力发电产品收入1417.19亿元，占总营收比重达83.24%，新能源发电产品收入146.85亿元，占比8.63%，二者合计占比91.87%，较以往年度进一步向传统火电集中。尽管新能源收入绝对额提升，但其在营收结构中仍未形成比例跃升。

研发投入10.09亿元，同比微降0.50%，占营收比重0.59%；研发人员6545人，占公司总人数18.49%，在营收下降背景下，研发费用趋稳而人力密度提升，显示技术投入路径正由费用驱动转向组织能力沉淀。

销售费用721.00万元，同比大幅减少54.49%，远低于行业常规营销支出水平，印证电力产品仍以计划调度与定向购售为主，市场化交易环节尚未形成实质性费用支撑，该极低费用结构对利润扰动几近忽略，亦反衬出收入端缺乏价格弹性调节机制。

2025年度公司拟每股派发现金红利0.241元（含税），合计派发42.98亿元，占归母净利润的60.02%。其中，半年度已实施派息0.10元/股，金额17.83亿元；年度拟派0.141元/股，金额25.15亿元。

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