2026年一季度，中国一线城市房地产市场出现明显回暖迹象。3月，上海二手房成交3.1万套，环比增长178.8%，创近5年新高；北京、广州、深圳分别环比增长144.6%、141.4%、117.1%。一线城市新房售价环比上涨0.2%；70个大中城市中，二手房价格环比上涨城市由上月2个增至13个。春节后中介带看量显著上升，苏州3月二手房带看量环比暴涨275.1%，广州上涨35%。截至2026年3月末，全国商品房待售面积同比下降0.1%，为连续52个月以来首次下降。

专家指出，当前回暖呈现“弱复苏”与“强分化”并存特征。单盘主义工作室创始人卢俊强调，上海当前二手房挂牌量达15万—17万套，远高于历史约10万套水平，供需尚未真正趋紧。58安居客研究院院长张波指出，“小阳春”需警惕“以价换量”现象，若成交量依赖大幅降价驱动，则持续性偏弱。上海易居房地产研究院副院长严跃进亦确认长三角多地存在“以价换量”问题。

购房需求结构显示，刚需主导本轮交易。58安居客线上调研数据显示，上海购房者中首套自住占比约60%，改善型占比约30%，纯投资不足10%。3月上海成交二手房中，300万元以下房源超七成；北京同价位段占比超六成；杭州200万元以下房源占比过半且涨幅最大。政策松动构成重要支撑，如2月上海新政允许持有居住证满5年、无社保人群购房，显著扩大潜在买家池。

置换链条成为关键动力。“卖一买一”式链式交易活跃，推动多套房屋同步流转。卢俊指出，当前重要购买力来源即“卖房再买房”的改善群体。同时，全国购买力正向上海集聚，尤其在3000万元以上高端市场，已观察到外地及部分海外资金流入迹象，但规模尚有限。

关于后续走势，多方判断市场已进入筑底完成阶段。白小姐认为一线及强二线城市核心区域接近底部，部分已止跌微涨；三四线城市因人口流出与高库存压力仍在磨底。张波表示沪深房价虽现环比上涨，但属触底信号而非反转确证，需持续观察。严跃进则认为“小阳春”持续性较强，正由点状复苏转向更全面复苏，城中村改造与“以旧换新”等政策正释放置换新动能。多位专家强调，真正可持续回暖须依赖内生动力，包括产业升级、人口流入及真实改善需求，而非单纯政策刺激。

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