2026年一季度住户存款增加7.68万亿元，同比少增1.54万亿元；同期银行理财存续规模为31.91万亿元，较2025年末减少1.38万亿元。

央行数据显示，2025年一季度住户存款增量为9.22万亿元，而2026年同期显著回落。银行业理财登记托管中心报告指出，截至2026年一季度末，全市场理财产品存续规模由去年末的33.29万亿元降至31.91万亿元。

低利率环境持续压制银行理财吸引力。一季度理财加权平均年化收益率仅为0.46%，较上月下降1.24个百分点；其中现金类、纯债类、“固收+”产品年化收益率分别降至1.24%、2.13%和0.67%。同期国有银行1年期、3年期定存利率分别为0.95%和1.25%，部分股份行及城农商行对应利率达1.25%和1.5%-1.55%，部分理财收益已低于定期存款。

投资者认购意愿减弱导致发行失败案例增多。截至4月10日，年内已有约40只理财产品因募集规模未达下限而发行失败，数量远超历年同期水平。业内人士指出，主因在于收益率持续走低与产品高度同质化。

资金分流方向明确指向非银体系。中基协数据显示，截至2026年2月底，公募基金总规模达38.61万亿元，较1月底增长8397.78亿元，连续11个月创历史新高。偏股混合型基金、QDII、FOF等基金份额显著增长。

保险渠道同步承压扩容。多家银行反映储蓄险销售强劲，某股份行一季度储蓄险销售额达80亿元，为历年最高；另一家全国性股份制银行支行开年一周即完成半年任务目标。政策层面，2025年取消“一对三”网点限制后，银保渠道收入重回寿险第一大渠道。

国信证券经济研究所数据显示，2026年一季度非银存款新增约2.3万亿元，处于历史高位。1月至2月保费收入创多年新高，分红险凭借1.75%保底收益加分红优势，吸引大量到期定期存款客户转移配置。

在资管净值化转型与固收资产收益压缩背景下，银行理财正加快多策略布局，增配黄金、REITs、大宗商品及海外高股息资产，并加大与公募基金合作开发FOF等定制产品。中信证券认为，季末因素消退及大量到期定期存款有望在“利差驱动”下于二季度回流理财市场，但长期“吸金”能力提升依赖资产配置结构优化与销售逻辑从“卖产品”向“卖配置、卖服务”转型。

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