截至2026年3月底，我国智能算力规模达1882 EFLOPS（FP16）。工业和信息化部持续推进普惠算力赋能中小企业、算电协同等重点工作，从“点、链、网、面”统筹推进算力产业高质量发展，算力供给更丰富，产业创新更强劲，网络传输更顺畅。

半导体研究机构SemiAnalysis数据显示，H100一年期GPU租赁合同价格由2025年10月低点约1.70美元/小时/GPU升至2026年3月的2.35美元/小时/GPU，涨幅近40%。Ornn Compute价格指数显示，英伟达Blackwell系列芯片单小时租金达4.08美元，较两个月前的2.75美元上涨48%。分析指出，H100租赁价格飙升的核心驱动力在于算力供需极度失衡，大模型推理需求爆炸式增长叠加企业级AI应用规模化落地，开发者竞价争夺存量H100资源。

国盛证券指出，全球AI Agent应用爆发式商业化落地，驱动下游算力需求由研发测试转向大规模生产级调用；以CoreWeave为代表的新型云厂商斩获巨额长单，H100、B300等核心算力卡租金大幅跳涨。算力供给侧受高端GPU交付受阻及电力并网审批趋严制约，形成刚性瓶颈，存量资产稀缺性急剧凸显。国内算力生态协同深化，国产替代与基础设施建设共振向上，算力租赁服务商迎来估值修复的黄金窗口。

中邮证券认为，Token需求膨胀引致算力紧缺，算力环节全线涨价；算力紧缺叠加上游存储等成本上升，促使算力租赁步入卖方涨价市场。

国海证券分析指出，随算力设备使用年限推进，服务器折旧逐步计提完毕，核心成本将大幅下降，后续稳定租金收入大部分直接转化为净利润，企业有望迎来利润阶梯式增长，长期盈利弹性显著。稳定的采购渠道叠加大额融资支撑设备投入，可快速落地算力产能，依托行业长约锁定，业绩增长具备强可预见性。AI推理拐点已至，算力租赁进入量价齐升高景气周期，是当前AI产业链确定性较强的核心赛道。

万联证券预计，AI应用规模化落地与词元调用量激增将持续拉动算力基础设施建设，光通信等核心环节头部厂商产能仍紧张，存在供需缺口，有利于国产算力企业。算力租赁市场有望维持高景气度和价格增长态势。谷歌云Next26大会于2026年4月22日至24日召开，聚焦“智能体”与“规模化”主题。

银河证券指出，GPU算力价格上涨直接反映人工智能与云计算领域对高性能算力的持续快速增长需求，算力景气度高涨；大模型迭代保持高速，性能不断提升，算力成指数级消耗，算力成本激增，未来仅少数厂商能参与竞争；行业由成长期向成熟期演进，大模型厂商出清预计加速。

东莞证券建议持续关注AI算力产业链投资机遇，重点关注AI芯片、AI服务器、算力租赁及液冷等关键细分环节。

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