2026年一季度，易方达、广发基金、中欧基金、华宝基金等头部公募大幅调整持仓结构，减持快手、京东、美团、百度、腾讯、拼多多等老牌互联网企业，转而重仓年内登陆港股的两家AI新锐公司——智谱与MiniMax。

智谱于2026年1月在港股上市，发行价116.20港元；截至4月23日收盘，股价达1028港元，市值4583亿港元，超过京东集团（3345亿港元），逼近美团（5130亿港元）。该公司2025年度营收不足8亿元人民币，尚未实现盈利。

MiniMax同于2026年1月港股上市，2025年度营收不足6亿元人民币，归母净利润为负，毛利率25%；截至4月23日收盘，市值近2700亿港元，已高于市盈率9倍、市值约1918亿港元的快手公司。

易方达全球配置基金将MiniMax列为第一大重仓股，基金经理张清华此前长期重仓贵州茅台、阿里巴巴、快手、建设银行、拼多多、腾讯等低估值、高分红、盈利可持续标的；一季度末，上述全部退出其十大重仓股名单。该基金2026年前四个月累计收益率接近40%，位居主动权益类QDII业绩前十。

广发全球精选基金一季度将智谱列为其第二大重仓股，亦是该基金十大重仓中唯一的中国本土科技公司；其余九只重仓股为谷歌、阿斯麦、英伟达、苹果、亚马逊、闪迪等全球科技巨头。该基金2026年一季度收益率接近25%。

中欧港股数字经济基金经理张聪指出，当前AI产业各环节发展节奏分化：大模型与头部应用企业进入市场格局驱动阶段（第三阶段），自动驾驶、具身智能、AI制药、智慧养殖等垂直赛道多处于业务数据驱动阶段（第二阶段）。长期聚焦国产算力、光模块、光纤设备、通用大模型、云计算及AI垂直应用领域。

广发全球精选基金经理李耀柱表示，海外大模型厂商正由单一模型能力比拼转向系统化技术能力与生态构建，智能Agent成为突破关键；OpenClaw出圈及AI插件工具密集落地，推动投行、资管、工程设计等场景商业化提速；AI交互升级带动存储需求扩容，叠加全球半导体设备供给偏紧，持续增持半导体设备、光纤通信标的，并重点加码国产大模型出海布局。

华夏移动互联QDII基金经理刘平指出，全球宏观波动加剧背景下，基金以产业确定性对冲市场不确定性，聚焦需求刚性、供给紧缺、抗风险能力强的核心环节，优化AI基础设施仓位，加仓光通信、存储、半导体设备板块，同步缩减软件及云服务商配置比例。

免责声明：本文内容由开放的智能模型自动生成，仅供参考。