金华市中级人民法院正式裁定对华谊兄弟启动预重整程序。

华谊兄弟创始人王中军被限制高消费，所持公司股权已被100%质押并冻结。

若后续重整失败，该公司将被宣告破产。

华谊兄弟曾为国产电影市场头部企业，2013年主投主控电影票房占当年国产片总票房的25%，2004年该占比达35%。

2009年10月30日，华谊兄弟登陆深圳创业板，成为中国影视娱乐第一股；上市首日股价较发行价上涨147.8%。

2015年，公司股价达历史高位32.13元，市值突破900亿元。

自2018年至2025年，华谊兄弟连续八年累计亏损超过85亿元。

截至当前，公司市值为54亿元，较峰值蒸发逾93%；股价为1.97元，较历史高点下跌约94%。

公司34个银行账户被冻结，其中22个账户余额不足1000元。

触发本次司法程序的直接事由为一笔1140万元的广告欠款。

2014年起，华谊兄弟实施“去电影化”战略，大规模布局互联网娱乐与实景娱乐项目，在苏州、海口、郑州、长沙、重庆等地签约20余个电影小镇类项目，投入数十亿元拿地及建设。

实景娱乐项目普遍面临回报周期长、客流不足、IP支撑薄弱等问题。

同期，公司推行明星空壳公司高溢价收购策略，如以10亿元收购冯小刚旗下东阳美拉，并签署业绩对赌协议。

因《手机2》未能上映等多重原因，冯小刚未完成对赌承诺，于2018年自掏2亿余元补偿；其余多起类似收购亦未兑现业绩目标。

由此产生的商誉减值构成巨额亏损的重要来源。

华谊兄弟北京顺义文化城办公区已显著冷清，周边商户反映剧组活动频次大幅下降。

公司不再以电影内容创作为核心，转向资本运作、地产开发与明星对赌等非主业路径。

新一代观众消费习惯变化、短视频与流媒体崛起、缺乏新导演与新IP储备、创作能力未能适配短剧时代等因素，共同导致其内容竞争力持续衰退。

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