作为锂电领域的主流技术路线，磷酸铁锂赛道景气度持续攀升，头部企业满产满销，部分高端产品供不应求。2026年以来，行业掀起新一轮结构性扩产潮，传统厂商与跨界企业密集宣布投资计划，聚焦高压实密度等高端产能建设，并加速向磷、锂资源端及前驱体环节延伸，推进一体化布局。

富临精工于2026年1月公告拟在鄂尔多斯伊金霍洛旗蒙苏经济开发区投资建设年产50万吨高端储能用磷酸铁锂项目，总投资额60亿元；龙蟠科技同期宣布在江苏金坛投建研发中心及年产24万吨高压实磷酸铁锂生产基地，总投资不超20亿元；万润新能计划在湖北十堰丹江口市建设7万吨/年高压实密度磷酸铁锂项目，投资额10.79亿元。兴发集团于2026年4月公告斥资13.81亿元在内蒙古乌海新建10万吨/年电池级磷酸铁锂项目；万华化学三大磷酸铁锂项目完成环评公示，合计规划产能达105万吨。

盟固利、容百科技、当升科技于2026年4月相继公告拟投建磷酸铁锂正极项目，合计规划产能超60万吨。其中，容百科技计划建成年产52万吨湿法磷酸铁锂前驱体及34万吨火法磷酸铁锂材料产能，项目总投资42.98亿元。中信建投研报预计，2026年全球铁锂正极需求在中性、乐观情境下分别为589万吨、626万吨，同比分别增长48%、57%。当前行业平均产能利用率超70%，优质产能基本满产满销，下游客户已公开披露的长期订单超900万吨。

本轮扩产呈现鲜明高端化特征。高压实密度磷酸铁锂单吨盈利较普通产品高出1000元/吨—2000元/吨，2026年其渗透率有望提升至40%。富临精工、龙蟠科技、万润新能、容百科技、当升科技、盟固利等企业新建产能均明确指向第四代及以上高压实密度产品。一体化布局同步加速：富临精工配套建设年产40万吨新型磷酸铁锂前驱体草酸项目及年产60万吨草酸亚铁项目；当升科技匹配建设年产20万吨高性能磷酸铁项目，并引入云天化为合作伙伴；容百科技与盟固利新建项目亦同步规划前驱体产能。

产能落地面临多重挑战。多数磷酸铁锂上市公司资产负债率高于60%，2025年德方纳米、万润新能、安达科技等仍处于亏损状态。单体项目产能多在10万吨以上，资金压力显著。技术层面，大电芯趋势对材料一致性、稳定性提出指数级提升要求，需强化原材料标准化与全链条品控。客户端验证周期普遍为半年至1年，部分2026年新建产线转化为有效供给或延迟至2027年。行业共识认为，扩产逻辑应以客户绑定或研发协同为前提，避免“先有产品再找市场”导致产能闲置。综合来看，本轮扩产比拼的是资金、技术、市场与资源的整合能力，将加速落后产能出清与行业集中度提升。

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