蓝鲸新闻4月29日讯，4月28日，奥瑞金发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入240.20亿元，同比增长75.68%；归母净利润10.07亿元，同比增长27.35%；扣非净利润5.03亿元，同比下降33.89%。营收与利润增速分化显著，主因并购带来的规模扩张与盈利质量承压并存。

报告期内，公司完成对原中粮包装及兴帆公司的收购，推动“包装产品及服务”业务收入达224.38亿元，占总营收比重升至93.41%，收入结构进一步向主业集中。境内市场实现营收216.17亿元，占比89.99%，境外市场营收24.03亿元，占比10.01%。并购虽强化了华北、华东及西南生产基地覆盖，但未同步提升境外收入占比，国际化协同效应尚待释放。

核心主业盈利能力承压
“包装产品及服务”业务毛利率为14.01%，同比下降4.12个百分点，系原中粮包装并表后产品结构变化及原材料、人工等成本上升共同所致。该业务为公司绝对收入支柱，其毛利波动直接拖累整体盈利水平。尽管销售费用达3.82亿元，同比增长51.73%，但增速低于营收增幅，销售费用率由上年的1.92%下降至1.59%，一定程度缓解了毛利率下滑压力。然而，该对冲效果未能扭转扣非净利润下滑趋势。扣非净利润同比下降33.89%，主要源于并购产生的大额非经常性损益：其他符合非经常性损益定义的损益项目达4.64亿元，占非经常性损益总额的92.17%。此外，2025年第四季度单季营业收入56.75亿元，归母净利润为-6953.36万元，扣非净利润为-6447.17万元，三项指标均转负，反映季度经营压力阶段性加剧。

财务表现与现金流稳健但费用攀升
经营活动产生的现金流量净额为25.84亿元，同比增长13.01%，主要受益于原中粮包装本期纳入合并报表范围，经营性现金生成能力保持健康。同期财务费用为4.08亿元，同比增长78.39%，系并购贷款增加导致利息支出显著上升。研发投入增至1.60亿元，研发人员由71人增至312人，增幅达339.44%，投入增长主要来自中粮包装技术团队整合及原有体系扩容，但研发费用率维持在0.67%的较低水平，显示研发投入强度仍处行业偏低区间。分红方面，公司以总股本25.60亿股为基数，每10股派发现金红利1.20元（含税），合计派现3.07亿元。

募投项目进展显示，泰国二片罐生产线项目累计投入6148.52万元，进度14%；哈萨克斯坦二片罐生产线项目尚未开工建设。资本运作层面，公司完成对原中粮包装（华瑞凤泉）及沙特公司（ORG UAC）的收购，并出售贝纳比利时、贝纳匈牙利各80%股权；另因红牛商标纠纷涉诉，案件尚在二审审理中。股东结构方面，控股股东上海原龙持股32.84%，实际控制人仍为周云杰，股东结构无重大变更。
 

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