蓝鲸新闻4月29日讯，4月28日，鹏翎股份发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入28.59亿元，同比增长16.21%；归母净利润为-1.91亿元，同比减少345.69%；扣非净利润为-1.96亿元，同比减少361.02%。营收增长与利润由盈转亏形成显著反差，盈利质量承压明显。

其中，第四季度单季营业收入为9.00亿元，归母净利润为-2.38亿元，扣非净利润为-2.39亿元，三项指标均为负值，且亏损规模已超过前三季度合计水平。财报明确指出，当期亏损主因系计提商誉减值准备2.84亿元，该事项属会计处理范畴，不影响公司日常生产经营的现金流与业务开展。非经常性损益总额为509.04万元，仅占归母净利润绝对值的2.66%，对整体亏损影响有限。

核心业务集中度持续提升。汽车流体管路及总成收入为18.27亿元，占主营业务收入比重达63.90%；汽车密封部件及总成收入为9.75亿元，占比34.08%；二者合计贡献97.98%的营业收入，其他业务收入进一步收窄。区域分布方面，华东、中南、西南和东北四大地区收入占比分别为26.07%、25.84%、23.12%和17.08%，合计达92.11%；华北地区收入占比7.66%，境外收入仅652.31万元，占比0.23%，市场布局仍高度依赖国内整车产业集群，未见实质性海外拓展进展。

经营性现金流与净利润出现显著背离。2025年经营活动产生的现金流量净额为3,826.65万元，同比增加235.25%，主要系报告期货款回款金额增加所致；而同期归母净利润与扣非净利润分别达-1.91亿元和-1.96亿元，反映利润表层面受大额非现金减值拖累严重，但主业回款能力有所改善。财务结构保持稳健：短期借款为4.66亿元，无长期借款；资产负债率为44.80%，流动比率为1.46；财务费用为-1,013.79万元，其中利息收入1,610.62万元大于利息支出388.68万元，资金运用效率较高。

研发投入与销售投入同步增长。全年研发费用为1.47亿元，同比增长6.17%；研发人员增至400人，同比增长10.50%；研发费用占营收比重为5.15%，人员增速快于投入增速，显示研发组织效能有所提升，但财报未披露具体技术路径或投向领域调整。销售费用为8,439.11万元，同比增长13.71%，增速略低于营收增幅，但未说明费用构成变化及其与市场拓展节奏的匹配关系，亦未揭示其对毛利或净利的量化影响。

公司治理与资本运作平稳推进。因2024年限制性股票激励计划首次授予部分第一个归属期完成，公司总股本由755,378,818股增至759,738,818股；控股股东王志方持股比例由39.90%微调至39.90%，系总股本扩大所致，控制权未发生变化。2025年度利润分配预案为每10股派发现金红利0元（含税），不送红股、不转增股本。

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