蓝鲸新闻4月29日讯，4月28日，天振股份发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入15.46亿元，同比增长73.45%；归母净利润8424.55万元，同比增加326.18%；扣非净利润6630.49万元，同比增加221.67%。

营收与利润双高增长，主要受益于境外市场快速放量及产品结构持续优化。SPC地板收入占比达56.58%，WPC地板占26.87%，二者合计贡献超八成主营业务收入；同期境外收入占比提升至98.88%，境内收入压缩至1.12%，销售重心高度外向化。在原材料价格趋稳、海运成本回落背景下，公司综合毛利率同比提升8.49个百分点至18.60%，营业成本增速（57.07%）显著低于营收增速，有力支撑盈利修复。经营活动产生的现金流量净额为2.12亿元，同比由-9818.10万元转正，增幅达316.34%，销售回款效率提升与采购支出节奏匹配，扣非净利润向经营现金流转化效率明显改善。

主业盈利能力显著增强。扣非净利润6630.49万元，虽增幅低于归母净利润，但绝对值大幅增长，反映主营业务内生增长动能强劲。该增长并非依赖非经常性损益驱动：全年非经常性损益总额1794.06万元，占归母净利润比重21.29%，其中理财产品公允价值变动及投资收益合计1792.06万元，剔除后主业盈利质量扎实提升。研发投入2255.49万元，同比下降0.90%，研发人员134人，同比下降0.74%，研发投入占营收比重为1.46%，投入规模与人员数量基本保持稳定，未随营收大幅扩张而被动加码，体现研发投入的结构性聚焦特征。销售费用9863.29万元，同比增长43.23%，显著低于营收增速，主要由销量增长带动的专利费、佣金及仓储费上升所致，费用增长节奏总体受控。业务层面，SPC与WPC地板作为核心铺地材料品类，持续承接全球市场对高性价比、环保型复合地板的需求升级；境外高毛利市场布局深化，叠加产品结构向高附加值品类集中，共同推动毛利率中枢上移。

第四季度业绩短期承压。第四季度单季营业收入3.46亿元，归母净利润为-99.62万元，扣非净利润为-960.65万元，三项指标均由正转负。业绩回落主要受当期非流动性资产处置损失及财务费用由负转正等阶段性因素影响。其中，美国募投项目原计划建设期已调整至2027年6月30日，进度延缓构成短期扰动；同时，尽管美国海关溯源监管已恢复正常通关，但相关合规成本与不确定性仍持续存在。

此外，公司及董事长方庆华、财务负责人吴阿晓、董秘吴迪军因未及时履行募集资金现金管理审议程序和信息披露义务，被浙江证监局出具警示函；2025年5月，公司就与Lowe’s合作事项启动仲裁程序，案件尚在审理中。资本运作方面，越南募投项目与国内募投项目均已结项；美国募投项目（年产2000万平方米）建设进度为53.47%。

分红方面，公司以21600万股为基数，每10股派发现金红利1.85元（含税），共计派发3996.00万元，系上市后首次实施现金分红。股东结构方面，实际控制人方庆华、朱彩琴夫妇合计控制表决权74.58%，股东结构无重大变更。

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