自2011年起，鲟龙科技持续寻求登陆资本市场，历经创业板两次被否、深交所主板折戟、新三板短暂挂牌后摘牌，于2024年10月首次向港交所递交招股书，2026年4月失效后于近期更新文件，第二次冲刺港股。

公司主营业务为鲟鱼育种、养殖及鱼子酱加工销售，覆盖全产业链。鲟鱼养殖周期长达7至15年，仅成熟雌性鲟鱼可一次性取籽加工鱼子酱。2023年至2025年，公司鱼子酱销量分别为219.9吨、258.3吨和291.5吨，均占全球市场30%以上，稳居全球第一；同期鱼子酱收入分别为5.23亿元、6.14亿元和6.98亿元，占总收入比例分别为90.6%、91.8%和90.8%。

截至2025年，公司生物资产数量为122.29万尾，账面价值达17.49亿元，对应鲟鱼生物量14326.9吨，涵盖鱼苗、未成熟雌性、成熟雌性及雄性鲟鱼，均为消耗性生物资产。其中成熟雌性鲟鱼占比16.49%，是核心产能资产。生物资产计量采用含重大不可观察输入值的贴现现金流量法，因水下活体难以实地盘点，审计核查难度显著高于畜禽类资产。

2024年7月，辽宁青山湖养殖基地受极端降雨引发洪涝影响，损失约2000尾鲟鱼，导致当年毛损1970万元，主因销售成本增加及生物资产公允价值调整净亏损。水产养殖面临自然灾害、疾病、水质等多重不可控风险。

公司拥有全球最大的鲟鱼种质资源库及1至15龄鱼龄梯队，构建了生物资源壁垒。本次港股募资拟用于未来五年水产养殖及产能扩张、现有基地技术升级，在湖北保康县、浙江千岛湖、江西柘林湖建设新基地，新增养殖产能4400吨并配套鱼子酱加工线；另将部分资金投入品牌营销、中国门店网络建设、研发及战略性投资或收购。

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