阿里巴巴、腾讯、字节跳动近期大幅上调人工智能基础设施资本开支。阿里巴巴集团CEO吴泳铭在2026财年第四季度财报电话会上表示，为实现未来五年云和AI商业化年收入突破1000亿美元目标，阿里云所持算力中心资产规模将达2022年AI爆发前的十倍以上；未来三年资本开支可能远超此前承诺的3800亿元。

腾讯2026年第一季度销售及市场推广开支达113.43亿元，同比增长44%，公司称主要因支持AI原生应用程序及新游戏发展而加大推广力度。

字节跳动已将2026年人工智能基础设施计划支出提高25%至约2000亿元，较去年底预算上调约400亿元。

西部证券指出，算力租赁企业2026年一季度业绩大幅增长，行业景气度获验证；伴随Agent应用泛化与全球Token用量加速增长，腾讯云、阿里云已相继上调GPU云服务价格，算力服务提价趋势显现。

东吴证券分析称，国内模型能力快速发展推动AI商业化提速，Token需求旺盛致供需缺口扩大；算力租赁公司于2026年一季度迎来加单与涨价，头部企业业绩亮眼；国产AI芯片公司亦加快产品迭代，多家企业计划于2026年推出新款AI芯片，以匹配互联网大厂需求；DeepSeek V4深度适配国产芯片有望加速国产AI芯片公司崛起。

据数据宝统计，A股中同时具备阿里概念及东数西算、云计算、算力租赁等算力相关概念的个股共33只，其中海光信息、工业富联、华勤技术等获10家以上机构评级；腾讯概念中同类个股有26只；字节（抖音）概念中同类个股有21只。

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