近年来，AI算力需求持续爆发，推动变压器从传统电网配套设备升级为全球算力基础设施关键装备。江西变压器科技股份有限公司生产车间自大年初三起连续运转，绕线、铁芯装配、绝缘处理、总装等工序满负荷作业，产品出口覆盖东南亚、非洲、北美等地。公司2026年在手海外订单发运金额已突破6亿元，较2023年前20%至30%的海外交付占比显著提升。

行业层面，特变电工2025年前三季度国际输变电市场签约12.40亿美元，同比增长超80%；2025年8月中标沙特电力公司24亿美元超高压及高压变压器项目，截至2026年一季度已匹配9400万美元订单。中国西电2026年一季度中标巴拉圭、加拿大、波多黎各等地项目；三星电气陆续中标希腊、墨西哥、巴西、匈牙利、荷兰等国订单。海关总署数据显示，2025年我国变压器出口总值达646.2亿元，同比增长35.8%；单台出口均价20.5万元，同比上涨约33.3%。

出口增长呈现头部集中与高端化趋势。变压器制造依赖熟练技工经验，叠加海外客户对资质、质量及售后要求提高，中小企业扩产受限，订单加速向具备全产业链优势的头部企业集聚。金盘科技2026年一季度数据中心领域销售收入3.83亿元，同比增长103.77%；相关订单17.35亿元，同比增长278.45%；在手订单37.63亿元，同比增长116.66%。其低损耗、高可靠性变压器已应用于约400个数据中心项目。

行业分析指出，变压器出海正由“低价拼规模”转向“技术拼门槛”，具备海外认证资质、定制化能力及全球服务网络的企业占据优势。同时，企业积极应对挑战：安靠智电于2026年5月12日宣布投入3000万元与星辰瀑布合作研发固态变压器；金盘科技已完成固态变压器样机设计与生产并持续迭代。江变科技智能电力装备制造项目正加快建设，通过厂房扩建、产线优化及自动化设备引入，系统性提升制造能力与工艺水平。

财信证券、平安证券及中信建投研报普遍认为，在全球电网老化改造、新能源送出工程提速及AI算力中心规模化建设三重驱动下，变压器行业进入长景气周期，海外业务已成为核心增长引擎。

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