在AI算力需求驱动下，数据中心供电架构正由传统UPS向高压直流HVDC系统升级，国内电源厂商依托技术与成本优势加速出海。东南亚和北美被列为重点目标市场，其中东南亚因国内互联网厂商投资密集、客户多元，具备自主品牌落地条件；北美则主要通过ODM方式为维谛等国际巨头供货。

中恒电气、麦格米特、科士达、科华数据等企业已展开布局。中恒电气于2024年设立新加坡子公司Enervell Power，2025年与本地AI基础设施方案商SuperX成立合资公司；2026年1月施耐德CEO访问中恒电气，引发市场对其HVDC领域潜在合作的解读。麦格米特800V HVDC已进入英伟达供应链，2025年电源产品整体营收26.80亿元，海外营收占比29.70%。科士达2025年归母净利润6.11亿元，海外营收占比超52%，计划于2026年第二至第三季度推出800V HVDC产品。科华数据推出ZL系列240V/336V HVDC，2025年海外营收占比12.64%。

目前海外HVDC市场渗透率仅1%-5%，显著低于国内约20%的水平，增长空间广阔。240V和336V HVDC在国内应用较广，400V和800V属升级方向，量产800V HVDC能力成为技术分水岭。行业普遍认为电源设备领域无绝对技术壁垒，但先发优势明显——如英伟达800V架构首批供应商已锁定最优方案，后续进入者需绕开既有专利，在成本与效率上面临权衡。中恒电气2025年数据中心电源营收7.76亿元，同比增长25.75%，外销占比仅4.10%；科华数据与科士达仍处于HVDC业务拓展初期，尚未单独披露该板块营收。全行业HVDC出海整体处于市场开拓阶段，尚未形成规模出口。

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