随着全球创新药研发持续活跃，产业链对一体化研发与生产平台的需求正在提升。近期，药明康德公告完成发行人民币67.8亿元的美元结算零息可转债，募集资金主要用于全球产能和能力建设，也再次引发市场对公司扩产进程的关注。

与传统扩产不同，药明康德这一轮布局更强调“能力建设”与“全球协同”。

药明康德高管近日接受行业媒体采访时表示，药明康德正持续扩建小分子原料药产能和多肽产能，因为在这两个领域均看到了强劲的市场需求。由于具备成本优势、物流便利性以及患者依从性高等特点，小分子药物依然是现代药物的重要基石。同时，寡核苷酸、多肽等新分子能力建设，也是药明康德重点投资方向之一。

从业务表现来看，这种需求变化已经较为直观地反映在订单端。

今年一季度，药明康德持续经营业务在手订单达到597.7亿元，同比增长23.6%。其中，小分子D&M项目已达到3550个，仅一季度就新增328个；WuXi TIDES D&M客户数量同比增长28%，项目数量同比增长59%。

同时，药明康德正在同步推进全球多地扩产。

美国米德尔顿基地预计于2026年底前投入运营，届时将成为药明康德在美国最大的运营基地。该基地未来将覆盖口服固体制剂及无菌注射剂等生产能力。在欧洲，药明康德正持续扩建瑞士库威基地的制剂生产及包装产能，新增的喷雾干燥车间预计于今年第四季度投入运行。

亚洲地区同样是公司扩产重点。中国泰兴基地两个新的小分子原料药生产车间预计将在今年投入运营，用于寡核苷酸、多肽及PMO生产的两个新车间预计在2027年投产。此外，公司还计划提前启动常州新基地建设。同时，新加坡基地则预计于2027年投入运营，进一步提升原料药全球供应的灵活性。

前述高管表示，公司扩大全球布局的核心驱动力始终来自客户需求。客户希望拥有更多区域选择，公司也希望能够在客户需要的地方提供服务能力。

这种布局思路，也反映出当前全球医药产业对于供应链韧性和灵活性的重视。

值得注意的是，药明康德并非简单扩充产能规模，而是在持续提升不同区域间的协同交付能力。公司高管在采访中提到，无论项目位于哪个基地，公司均采用统一质量体系和一致的运营标准，以确保其全球产能网络的高效协同。

在全球创新药项目持续推进背景下，生产能力已不仅仅意味着规模，更意味着交付效率与区域响应能力。

对于药明康德而言，此次零息可转债融资，进一步为其全球扩产提供了支持。随着多个基地未来两年陆续投产，公司项目承接与商业化交付能力有望进一步升级。