当地时间6月1日，谷歌母公司Alphabet宣布启动800亿美元股权融资计划，为公司历史上规模最大的一次股权融资。其中300亿美元通过同步承销公开发行，400亿美元通过市价发行（ATM）方式于2026年三季度启动。公告明确该资金将主要用于顶级人工智能算力基础设施建设，以应对企业及个人用户对AI解决方案与服务的空前需求，已超出现有供给能力。

公募增发与私募筹集的400亿美元资金将用于一般公司用途，重点扩大AI基础设施和全球算力的资本开支；ATM所筹400亿美元则专用于支付员工股权归属产生的税务义务。

今年以来，Alphabet已通过多渠道持续融资：5月14日完成5765亿日元（约合36亿美元）日元债券发售，创非日本企业武士债发行纪录；2月11日发行100年期英镑债券10亿英镑（约13.67亿美元），为近30年来科技行业首例；原计划150亿美元的美元债券因认购超1000亿美元而上调至200亿美元；另推出多期限瑞士法郎债券。过去一年，Alphabet已在六大主要货币市场募资超850亿美元，总债务规模突破1000亿美元。

截至2026年3月31日的过去12个月，Alphabet经营性现金流达1740亿美元。公司强调本次股权融资旨在均衡投融资结构、维持健康资产负债表，并指出其拥有经营性现金流、债务融资等多重资金来源。

伯克希尔·哈撒韦公司以定向增发方式认购100亿美元，成为本次融资重要背书。截至2026年一季度末，伯克希尔持有谷歌股票市值达156亿美元，位列其第七大持仓，较去年11月首次披露的43亿美元投资显著增加。此举打破巴菲特长期对科技股审慎投资的传统，分析师指出谷歌搜索广告、云业务及TPU硬件销售构成三条高毛利、强现金流护城河，符合价值投资框架。

2026年一季度，谷歌搜索及其他广告收入达604亿美元，同比增长19%；谷歌云收入增长63%，订单积压超4600亿美元；付费订阅用户总数达3.5亿，YouTube与Google One为主要驱动力；Gemini Enterprise付费月活用户环比增长40%；Waymo全自动驾驶周出行次数突破50万次；自研模型每分钟处理token数超160亿，同比增长60%。

为支撑AI扩张，谷歌于4月底将2026年资本支出预期上调至1800亿至1900亿美元，较此前预估提高50亿美元，较2025年全年914.5亿美元近乎翻倍；并表示2027年资本开支将较2026年大幅增长。彭博行业研究预测，Alphabet2027年资本开支或达3000亿美元，可能超过其自身经营性现金流。

据谷歌、微软、Meta与亚马逊预估，四家科技巨头2026年资本支出合计将超7000亿美元；华尔街预计2027年全球科技公司AI领域资本支出总额或突破1万亿美元。分析指出，如此规模公开增发在大型上市公司中罕见，系AI行业经济规律驱动下的必然选择。若市场资金持续向谷歌倾斜，SpaceX、Anthropic及OpenAI等拟IPO企业的进程或将受冲击。

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