标普道琼斯指数公司宣布维持现有规则，拒绝为SpaceX IPO提供纳入标普500指数的快速通道。这意味着SpaceX至少须上市满12个月，并满足盈利与公众持股比例等全部既有条件后，方可被纳入该指数。

SpaceX正推进估值1.75万亿美元、募资750亿美元的IPO，若成功上市将跻身美国市值前十上市公司行列。但其2025年按公认会计原则净亏损49.4亿美元，尽管营收达186.7亿美元、同比增长33%，仍未满足标普500要求的最近一个季度及最近四个季度合计盈利标准。

标普强调，不会因公司市值庞大而豁免财务可行性、上市时间或流通市值权重等核心要求。公司表示，‘不应仅基于市值就给予豁免’。B.Riley Wealth首席市场策略师阿特·霍根指出，此举体现指数提供商坚持规则导向，避免为未盈利巨头破例。

SpaceX已于本周四启动IPO路演，承销银行获知其暂定发行价为每股135美元，该定价在最终确定前仍可能调整。知情人士称，机构投资者认购需求旺盛，分析师日均接听问询电话达20通，显著高于热门新股常态水平。

马斯克在摩根大通客户活动上表示，上市旨在支持公司进入‘大规模新增长阶段’，并称当前营收‘更可预测得多’，对其预测‘相当不错’。他同时确认资金需求系推进星链、星舰及火星计划的关键支撑。

与标普立场不同，纳斯达克已修改规则，允许SpaceX在上市后仅15个交易日即纳入纳斯达克100指数；富时罗素亦将纳入等待期缩短至5个交易日，并确认SpaceX已符合其富时美国及全球股票指数系列的纳入条件。标普全球则表示将调整其标普全市场指数和道琼斯美国全市场指数规则，为SpaceX开辟替代性纳入路径。

标普此次重申规则，源于对被动型基金潜在风险的审慎考量：若过早纳入未经充分价格发现的新股，可能加剧市场波动，并迫使数万亿美元规模的标普500指数基金在定价机制尚未稳固时强制建仓。此前标普曾就‘快速通道’公开征询意见，但最终选择维持传统门槛，以平衡代表性与稳定性。

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