周一，算力金属概念板块爆发，中钨高新、金钼股份、厦门钨业、东方钽业、锡业股份、云南锗业等多股涨停。

2026年以来，锡、钽、铟等多种算力金属进入供给收紧与需求爆发共振窗口期，价格显著上行。锡价由去年11月约30万元/吨升至当前约40万元/吨；钽锭价格较去年年末上涨158%；铟价自年初至6月中旬累计涨幅约60%。

钽全球约70%用于钽电容、高温合金及半导体溅射靶材，是AI算力基础设施和航空航天产业关键原材料。AI服务器单机耗锡量为传统服务器4倍以上，覆盖先进封装、光模块焊点等环节。

铟主要用于光模块激光器，安泰科预测2026年、2027年全球精铟消费量分别为2510吨和2813吨，同比分别增长8.38%和12.07%。AI驱动800G/1.6T高速光模块放量，磷化铟衬底需求呈指数级增长。

其他相关金属亦具明确应用：铜用于算力线缆、液冷散热及PCB基材；铝用于液冷散热与氮化镓散热衬底；锗作为光纤预制棒掺杂剂及红外光学元件材料；镓是氮化镓（GaN）核心原料；钨用于PCB钻针及六氟化钨电子特气；钼应用于GPU高纯钼靶与先进封装基材。

机构普遍认为，本轮算力金属涨价具备实体需求支撑，对应AI硬件建设中的真实实物消耗。全球云厂商持续加码AI资本开支，算力硬件扩产未中断，金属实物需求持续释放。东兴证券指出，相关金属需求逻辑已由传统工业周期驱动转向长期结构性增长驱动；以钽为例，短期全球供需格局无根本变化，中长期价格大概率维持高位。

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