苏州江天包装科技股份有限公司（简称：江天科技）计划于2024年底登陆北交所，目前已进入首轮问询阶段。公司主营标签印刷产品，尤其是不干胶标签，其销售收入占比超90%。近年来，江天科技营收和净利润稳步增长，2021年至2023年复合增长率分别达20.95%和25.46%。

尽管数据亮眼，但北交所对其业绩增长的持续性提出质疑，要求说明薄膜类标签收入增长与纸张类标签收入下降的原因及合理性。同时，主要产品单价下滑趋势引发关注，尤其是薄膜类标签2023年价格降幅达12.71%。公司解释称，饮料酒水和日化行业头部客户的业务扩张带动了需求增长，如农夫山泉茶饮销售额年均复合增长率超65%。

值得注意的是，江天科技的收入增长幅度高于同行业可比公司香江印制和嘉亨家化，这与其行业整体表现存在差异，进一步引发了监管层对增长逻辑的审视。