5月7日，中信证券发布研报，维持阿里巴巴-W港股“买入”评级，目标价165港元。报告看好其长期投资价值，对应FY26 Non-GAAP PE 15x。同日，淘宝天猫与小红书达成战略合作，推出“红猫计划”，实现内容种草到交易转化的全链路闭环，有望提升品牌营销效率和增长确定性。此举将进一步丰富淘系电商生态，强化内容型消费者的转化能力。

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