国联民生证券研报显示，预计中国宏桥2025-2027年归母净利润分别为227.59/261.69/289.69亿元，同比增长1.73%/14.98%/10.70%，维持“买入”评级。2025年第一季度，子公司山东宏桥实现营收401.73亿元，同比增长15.56%；净利润63.57亿元，同比增长46.46%。Q1电解铝盈利显著改善，毛利率达24.97%，同比提高4.06个百分点。煤炭价格下降及产业链一体化布局助力利润增长。此外，中国宏桥持续推进山东产能置换至云南，不断完善云南铝产业链，并开发约2GW光伏电站，低碳铝产量稳步提升。

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