花旗研报指出，未来几个季度百度广告业务可能拖累整体业绩，预计其第二、三季度核心广告收入同比下降10%。报告认为，在广告收入恢复增长前，百度股价难获重估。尽管云业务利润率趋于稳定，但AI投资及搜索广告干扰将持续影响运营利润率。花旗维持百度“买进”评级，目标价从139美元下调至138美元，认为估值具备吸引力。

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