5月29日，玻璃主力合约增仓近12万手，跌破1000元/吨关口。现货价格滞后跟跌，湖北地区报1040元/吨，沙河地区1100元/吨。煤制成本降至900元/吨，石油焦制成本约1000元/吨，成本支撑持续下移。高库存叠加需求走弱，中期累库预期未缓解。历史数据显示，现货触及现金流成本时，供应收缩加速。本次高基差或延缓减产进程，需关注6-7月淡季冷修增量。建议：若淡季供应显著收缩，可布局9-1合约正套；单边操作暂观望；谨慎评估买入看涨期权的可行性。

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