5月29日，钨矿价格强势突破17万元/吨，仲钨酸铵（APT）达25万元/吨。供应偏紧是主要原因，2025年中国钨矿开采指标减少6.45%，低产区指标归零。同时，钨矿品位下降导致开采成本增加。作为战略性稀缺资源，钨广泛应用于硬质合金刀具、军工及高端制造领域。中信证券预计2025年钨行业供需缺口为4679吨，支撑钨价长期高位运行。

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