截至2024年3月底，日本九大寿险公司将海外资产对冲比例降至44.4%，较上年度的63%大幅下降，创14年最低水平。这表明这些公司降低了对日元升值的押注，主要因日元实际利率过低及对冲成本高昂。尽管日元前景黯淡，但若美联储降息，可能降低美元对冲成本，促使对冲需求反弹。数据显示，过去半年寿险公司净抛售7560亿日元外国债券，连续第七个周期减持海外资产。

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