瑞银发布研报，将阿里健康的评级从‘中性’下调至‘沽售’。报告指出，由于自营业务销售增速放缓、市场竞争加剧及线上渗透率较高，未来三年盈利增长潜力下降。预计2025至2028年收入和净利润年均复合增长率分别为高单位数和低双位数。此外，因营销开支增加，2026至2028年每股盈利预测分别下调5%、7%和8%，目标价微调至3.8港元。

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