华西证券指出，全球AI算力需求攀升，互联网大厂成为主要推动力。阿里巴巴计划三年投入3800亿元建设云和AI硬件基础设施，腾讯预计2025年前资本支出将达千亿级别。由于H20芯片出口管制，下游客户转向算力租赁与国产算力。华西证券认为，算力租赁行业有望成为市场新焦点。

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