6月15日，中信证券发布研报指出，低利率环境下，居民财富正通过银保渠道从储蓄存款转向分红险，形成耐心资本并支持资本市场发展。分红险的转型标志着保险公司商业模式质变，盈利对投资收益率敏感性下降。未来，行业估值体系有望从PB转向PEV，上市保险公司具备较大配置价值。

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