2025年6月25日，交易商协会发布《关于加强银行间债券市场发行承销规范的通知》，从定价、承销、销售等环节划定红线，以遏制非理性竞争。此举旨在解决债券一级市场长期存在的价格扭曲、风险错配和资源失衡问题。尽管监管要求延续以往，但发债‘返费’、贴价抢项目等现象仍频发，冲击市场秩序。受访人士认为，《通知》有望推动市场行为回归专业能力导向，重塑健康公平的竞争生态。

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