北京时间2025年6月26日，近期以伊冲突升级但黄金价格表现疲软，引发市场关注。中信建投指出，上半年黄金上涨主要受益于‘逆美元信用’交易及全球套息交易逆转。地缘冲突是否能推动金价持续上涨，关键在于通胀逻辑转向和资金流入情况。当前中东局势尚未成为大类资产定价主线，黄金对此反应有限。预计下半年黄金走势或更多依赖‘衰退交易’驱动。

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