2025年第一季度，百利天恒营收暴跌98.77%至6700万元，净利润亏损5.31亿元。此前公司因将百时美施贵宝（BMS）支付的8亿美元首付款计入经常性损益，使2024年归母净利润飙升至37亿元。市场质疑其“一次性收入”支撑的盈利不可持续。公司传统化药与中成药业务受集采、市场竞争等因素影响持续下滑，丙泊酚产品收入和毛利率大幅下降，且面临新药冲击。分析认为，公司研发投入不足、产品管线老化等问题凸显，亟需探索可持续发展模式。

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