7月28日，华泰证券发布研报指出，随着海外互联网大厂Token放量加速，市场对AI推理带来的算力需求预期逐步消化。华泰证券认为，当前市场对全球算力需求仍存在较大预期差。伴随全球大型算力集群落地、模型新架构探索以及预训练与后训练Scaling Law的推进，未来训练端算力需求仍有较大增长空间，长期看好AI算力需求的持续增长。

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