花旗最新研究报告指出，华能国际电力股份上半年净利润同比增长23.2%至95.78亿元，超出市场预期，主要得益于单位煤炭成本同比下降10.1%。该行预计，未来12至18个月现货煤价或随需求减弱进一步下行，叠加自由现金流改善，公司股息率有望提升。

基于成本优势，花旗将华能国际2025至2027年净利润预测上调19%至23%，H股目标价调高15%至6.2港元，A股目标价上调14%至8.8元，当前股息收益率分别达7.8%和5.1%，维持“买入”评级。