北京时间2025年8月1日，天风证券首次覆盖五菱汽车（00305），给予“买入”评级，目标价为0.77港元。天风证券认为，五菱汽车在新能源领域具备科研能力，并持续投入建设自主产业链，预计2025-2027年营业总收入分别为88.66亿、97.24亿和106.72亿元，归母净利润分别为0.80亿、1.1亿和1.44亿元。公司业务以汽车零部件为核心，同步发展动力系统及商用整车，2024年净利润同比增长60.19%，毛利率提升至10.82%。公司正推进“菱势工程”战略，聚焦零部件业务并布局新能源赛道，同时优化客户结构并拓展海外市场。

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