2025年8月4日，中金公司首次覆盖来凯医药-B（02105.HK）并给予跑赢行业评级，目标价为27.02港元，较当前股价有43.7%上行空间。来凯医药深耕代谢、肿瘤领域，专注于ActRIIA靶点的单抗药物LAE102开发，该药具备减脂增肌潜力。中金认为，GLP-1RA药物存在肌肉流失风险，而ActRII靶点有望实现更高质量减重。LAE102中美I期临床试验正推进，预计2025年9月取得中国多剂量递增试验初步数据。

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