国信证券最新研报指出，在“反内卷”趋势下，投资者应更关注具备高门槛、高壁垒的行业机会。第一类是具有天然垄断壁垒的行业，如公共事业、稀土等；第二类是依靠产品排他性构建优势、并具备出海能力的硬科技领域；第三类则关注AI加速替代重复性工作所带来的行业出清机遇。上述三大方向兼具安全性和成长性，有助于构建攻守兼备的投资组合，捕捉穿越周期的成长潜力。