国金证券最新研报指出，中国创新药进入全面收获期，ADC、双/多抗等前沿技术领跑全球，研发管线数量位居世界第一。2023年，国内创新药海外授权（License out）金额首次超越引进（License in），屡创交易新高，引发跨国药企争相布局。

在肿瘤、自身免疫及减重等领域，国产新药凭借头对头优效数据加快国际化进程。叠加全球专利悬崖、技术迭代等因素，出海窗口持续打开。国内集采政策逐步出清，审评、医保与商保全链条支持，推动行业业绩边际改善。