开源证券最新研报指出，2025年上半年，中国Biotech企业整体收入保持稳定增长，净亏损明显收窄，行业基本面持续改善。与此同时，中国创新药资产加快“出海”步伐，BD交易金额屡创新高，国际化进程明显提速。

研报认为，未来6至12个月，包括下一代免疫治疗（IO）、减重、小核酸等在内的七大创新药赛道具备较大市场潜力，相关领域正发生积极变化，部分企业已在全球范围内占据领先地位。国内药企在上述领域的布局也日益深入，有望迎来价值释放窗口期。

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