晨星分析师Chelsey Tam指出，受益于数据中心投资加码、大语言模型应用拓展以及与英伟达的合作深化，阿里巴巴云业务收入有望持续提升。她预测未来三年阿里资本支出将占收入的15%，推动未来十年云业务收入较此前预期增长11%。同时，中期调整后EBITA利润率预期由21.3%上调至22.6%。Tam认为，通义千问（Qwen）有望成为中国“人工智能时代的安卓系统”。基于云业务盈利改善及AI驱动增长，晨星将阿里美股和H股目标价分别上调49%至267美元和260港元。

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